シード期には事業計画でXX億円行っているかどうか、IPOはいつ頃でそのときにはいくらになりそうか、などは全く見ません。中学野球の選手がプロ野球に入ったときの成績を考えるようなものです。誰にもわからないです。コンサバな計画引いたとしても事業の成功確率が上がるわけでもないし、大胆な計画を引けば大きな会社ができるわけでもありません（シードなら特に）。

ただし、事業計画の前提にしているエコノミクスについて、どういう考え方を持っているのか、何を前提にしてそう考えているのか、何を知っていて/何を知らないのか、は気にします。

そして何より大切なことですが、どれくらい大きな意志を持ってその事業をやろうとしているのか。これは事業計画上の売上というより、話していく中で感じ取っています。

とても長い長いPDCAなので難しいですよね。「次回ラウンドの調達がうまくいった」としてもそれは「結果」ではないので、難しいなと思います。それにそもそも仰るとおり、結果も起業家の結果だし運もものすごくたくさん寄与するのだと思います。

なので、ひたすら毎日考えたり調べたり、一歩一歩、自分が自信を持って昨日よりも賢くいい投資家になっているかどうかを気にするようにしています。（それで成功するどうかは、全くわかりません。）

あとは、僕の場合はDCMの本多央輔や他の国の先輩などと話して、フィードバックをもらったり、どれだけ近づいているか、などを図ったりしています。（これも同様に近づいたからといって成功するかどうかも全くわかりません。）

少し先の未来を見つけるのは、事業家の皆さんも投資家もとても大切です。

投資家である僕は、まずは色んなユーザーに最近のペインポイントや、最近使っている/気になっているものを聞いたりします。これはtoCのユーザーもtoBのユーザーも。その中でアーリーアダプターに聞くことを大切にしています。

次に、これは他の国で注目されている事業やスタートアップなどを日々調べています。DCMはアメリカと中国に多く投資しているので、投資チームでよく議論を交わしています。その中で日本でも起こりうるものは何かを考えています。

そして3つ目に、少し長期的にはなりますが大切にしているのは、それらのトレンドをサポートする、技術的な変革とか、デモグラの変化、などは何があるか。歴史から学ぶような感覚に近いです。

これらを統合して考えています。

3つ目の点はこちらに書いています。

いろんなバックグラウンドやスキルセットの方が価値を出せる事がVCの特徴なのかと思います。知見や思考で貢献する人、特定の業界に深い見識がある人、経営経験があったり組織に強い人、プロダクトやマーケに強い人、などなど。その人の存在が起業家にとって価値になるのであれば何でもありなのではと思います。

ただし、起業家とスタートアップに対する愛情と尊敬、は絶対の必要条件だと思います。

そして忘れてはならないのは、VCは「スタートアップコンサル」ではなく、「投資家」であるということ。投資家というプロフェッショナルが持つべき「思考」と「性格」を持っていることは大切だと感じます。

事業立ち上げ時にはTAMの計算に時間をかける必要はないかと思います。そもそもTAMがそれなりの精度で計算できることは少ないですし、TAMの計算が正確だった/間違っていたから、事業が成功/失敗することはないと思います。

ただ、TAMを構成する要素として、どれくらいのユーザーがいて（=誰がユーザーになって）、その人たちのペインポイントはどれだけ深いのか（=「お金の払いやすさ(Willingness to pay)」はどの程度あるのか）、は考えるべきかなと思います。ただこれはそもそもPMFがありえるかどうか、と同じ思考だと思います。

（そんな感じのことをこちらのnoteに書いてますので良ければお読みください！）

好きな領域7:勝てる領域3くらいの感覚ではないでしょうか。勝てると思えないなら微妙かもしれませんが、好きだと思えないのはその何倍も微妙です。

勝つためには誰よりも詳しく、誰よりも粘り強くやる必要があります。そのためには好きな領域であることは絶対です。やめたら成功しません。好きでないならちょっとうまくいかないと多分やめますし、24時間そのことを考えたりしなくなります。

また何より、5年後に「勝てる領域」を当てることはとても難しいと思います。確率10%もないくらい。ただ「自分が好きな領域」を当てることはそんなに難しくないですよね。確率的に考えて「好きな領域」からスタートしたほうがいいです。

もちろん問題ないと思います！
むしろ投資家との相性を一度のミーティングで判断することは難しいですし、事前に時間をかけて起業家側から選びに行くのがいいと思います。一度株主に入れたら、どんなにアドバイスが見当違いでも相性が悪くても投資家を”クビ”にはできませんし、その関係は何年も続きます。慎重に選ぶためにも早めに相談（という名のDDを）しましょう。
ただ、早すぎてもと思うので、例えばまだ起業を悩んでいる段階ならシード投資家に、シードの目処が立った/終わったならシリーズA/Bの投資家に、など一歩先の投資家に1-2年前くらい前から会うのがいいのではないでしょうか。 （DCMにも相談してくださいね！）